O que são Bonds e como investir nos títulos americanos?

Procurando novas oportunidades para investir e diversificar seu patrimônio? Com os juros nos Estados Unidos em patamares historicamente elevados, muitos investidores estão de olho no mercado americano. Nesse contexto, os bonds se destacam como uma alternativa para quem busca exposição ao dólar, com potencial para diversificação internacional e fluxos de renda mais previsíveis

Bond, que na tradução literal significa “obrigação”, são títulos de renda fixa negociados por empresas, governos e outras instituições financeiras como uma forma de captar recursos para custear suas atividades.

Neste artigo, vamos explicar como funcionam os bonds, os tipos, as vantagens e desvantagens desse investimento, como comprar de maneira mais consciente e qual a tributação de títulos internacionais para investidores brasileiros. Confira!

O que são bonds? Conheça esse investimento de renda fixa

Bonds são títulos de renda fixa negociados no mercado internacional como uma forma de empréstimo que os investidores fazem para empresas ou governos.

Em troca, os investidores recebem juros periódicos (cupons) e, ao final do prazo, o valor principal investido é devolvido com acréscimo dos juros. Essa dinâmica é semelhante ao que ocorre com títulos de renda fixa no Brasil, como debêntures, CRIs, CRAs e títulos públicos.

Os títulos de renda fixa emitidos por empresas são conhecidos como Corporate Bonds, enquanto aqueles emitidos pelo governo dos Estados Unidos são chamados de Treasuries, que se dividem em Treasury Bills, Notes e Bonds, de acordo com o prazo de vencimento. Empresas de todo o mundo, incluindo brasileiras, podem emitir bonds para captar recursos no exterior. Esses títulos são normalmente cotados em dólar americano, mas podem ser emitidos em outras moedas também.

Investir em bonds pode ser uma forma de diversificar a carteira e buscar rendimentos em moeda estrangeira. Os investidores podem escolher entre diferentes tipos de bonds, com variados prazos de vencimento, taxas de juros e formas de pagamento dos cupons.

É importante ressaltar que, como qualquer investimento, os bonds apresentam riscos, como de emissor e de flutuação cambial. Porém, é considerado um investimento com menor risco de crédito em comparação com outros tipos de ativos.

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Como os bonds funcionam?

Para entender melhor se vale a pena investir no exterior com bonds também é também preciso saber como funciona sua emissão, pagamento de juros e condições para resgate.

Se você investe no Tesouro Direto, por exemplo, sabe que os títulos são emitidos pelo governo brasileiro e oferecem diferentes formas de remuneração, podendo ser atrelados à taxa Selic, ao IPCA ou a uma taxa prefixada, com prazos variados. Embora todos possam ser vendidos antecipadamente no mercado, o investidor deve estar atento, pois o valor de venda pode ser diferente do valor contratado, a depender das condições de mercado no momento da operação.

Os bonds internacionais, como os emitidos pelo governo americano, funcionam de maneira semelhante. Os juros, conhecidos como cupons, são prefixados e remunerados de forma periódica. Na data de vencimento, o valor investido é acrescido desses juros. Assim, você escolhe qual bond investir de acordo com seu perfil e expectativas de retorno.

Caso decida vender seus títulos antes do vencimento, é preciso fazer isso por meio do mercado secundário, como na bolsa de valores, e de acordo com as condições do mercado naquele momento. No caso dos Estados Unidos, a venda é algo relativamente fácil de ser feita, já que o mercado é bastante ativo.

Quais são os tipos de bonds?

Se interessou ainda mais por bonds? Conheça todos os tipos e as principais características de cada um:

1. Treasuries bond

Emitido pelo governo dos Estados Unidos, o Treasury possui menor risco de crédito em comparação com bonds corporativos. Com a taxa de juros ainda alta, é um dos mais procurados pelos investidores. Dentro desse tipo, temos as seguintes opções:

• Treasury Bills (T-Bills): Curto prazo (vencimento de até um ano), não pagam cupons, são vendidos com deságio e o investidor lucra com a diferença no vencimento.
• Treasury Notes (T-Notes): Médio prazo (vencimento de 2 a 10 anos), pagam cupons semestrais.
• Treasury Bonds (T-Bonds): Longo prazo (vencimento de 20 ou 30 anos), pagam cupons semestrais.
• Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS): Boa opção para buscar proteção do poder de compra contra a inflação.

2. Corporate bonds

A segunda opção mais procurada são os bonds emitidos por empresas privadas, conhecido como corporate bond. Podem ter retorno fixo ou variável, dependendo da escolha do emissor, e são considerados mais arriscados que os Treasuries, mas com potencial de retorno mais alto.

O risco de crédito vai de acordo com a classificação de cada empresa, que pode ser:

• Investment Grade: Emitidos por empresas com boa saúde financeira, menor risco.
• High-Yield (Junk Bonds): Emitidos por empresas com maior risco de crédito, mas que oferecem rendimentos mais altos.

Há também o convertible bonds dentro dessa opção, onde as ações de uma empresa são convertidas em títulos.

4. Emerging Market Bonds 

São títulos de dívida emitidos por governos ou empresas de países emergentes, denominados em dólar. Esses papéis oferecem, em geral, um retorno mais elevado em comparação aos Treasuries, como compensação pelos riscos adicionais, que incluem instabilidade econômica, fatores políticos e, em alguns casos, menor liquidez.

Por serem emitidos em dólar, eliminam o risco cambial para quem investe na mesma moeda, embora mantenham os riscos de crédito e mercado dos emissores.

Mas, antes de escolher a melhor opção para sua carteira, é preciso entender as vantagens e os riscos de investir em bonds para tomar uma decisão de forma consciente.

As vantagens e os riscos dos bonds

Como toda aplicação, os bonds apresentam vantagens e riscos que devem ser levados em consideração antes de você investir.

Como principal vantagem, você terá um investimento que proporciona renda estável e previsível, uma vez que os juros, conhecidos como cupons, são pagos de forma regular. Essa característica é especialmente interessante para quem quer diversificar com ativos de menor volatilidade, mas quer explorar novos cenários investindo em dólar.

Ao incluir os bonds no seu portfólio, principalmente Treasuries, que são emitidos pelo governo dos Estados Unidos, você também terá um investimento com risco de crédito reduzido, algo extremamente importante para construir um patrimônio sólido a longo prazo.

No entanto, existem riscos que precisam ser levados em consideração. Primeiro, bonds costumam ter um valor inicial de investimento alto, principalmente em comparação ao Tesouro Direto brasileiro. Além disso, existe o risco de mercado, pois se o investidor quiser vender antes do vencimento, pode receber um valor menor que o esperado dependendo das condições econômicas daquele momento.

Por fim, é importante ressaltar que cada bond conta com características e riscos diferentes. Bonds corporativos, por exemplo, podem oferecer taxas de juros mais altas, mas também têm um risco de crédito maior do que os títulos governamentais.

Portanto, antes de investir em bonds, é fundamental entender o seu perfil de investidor, seus objetivos financeiros e como cada título pode ajudar sua carteira a performar, buscando, sempre que possível, informações e ajuda de profissionais financeiros habilitados e independentes.

Como funciona a tributação dos bonds?

Os bonds não possuem isenção de imposto. Sendo assim, quem investe em renda fixa no exterior precisa declarar o Imposto de Renda no Brasil. De acordo com a Receita Federal, todos os rendimentos oriundos de aplicações em títulos internacionais, como os bonds, são considerados como Ganho de Capital.

O imposto é aplicado no Ganho de Capital, como acontece com os demais investimentos de renda física, e a alíquota é de 15%.

A Nomad não presta nenhum tipo de assessoria tributária e fiscal, razão pela qual recomenda-se a consulta de um profissional de sua confiança para auxiliar-lhe no cumprimento de suas obrigações fiscais.

Como investir em bonds?

Se você deseja começar a investir em bonds e construir um portfólio em dólar, há diversas opções interessantes e com valores acessíveis para investidores brasileiros. Conheça abaixo algumas delas:

1. ETFs 

Entre as opções para investir em bonds dentro do Brasil estão as ETFs (Exchange Traded Funds), que são fundos de índice negociados na bolsa de valores como ações. No Brasil, existem dois ETFs que investem em bonds internacionais, o BNDX11 e o USDB11, sendo uma forma acessível e de baixo custo para investir em títulos globais.

2. BDRs

Outra opção são as BDRs, sigla para Brazilian Depositary Receipts, que são certificados que representam ações de ETFs estrangeiros negociados na B3. Existem mais de 20 BDRs de ETFs de renda fixa disponíveis, proporcionando acesso a uma variedade de títulos de bonds por meio da bolsa brasileira.

3. Fundos de investimentos

Você também pode investir em bonds por meio de fundos de investimentos especializados, que podem ter em sua composição somente um tipo de bond ou ser híbrido, com diversas opções para perfis conservadores, moderados e arrojados.

4. Investimento direto no exterior

Outra maneira de investir em bonds é adquirindo os títulos diretamente com uma corretora que opera em dólar. Mesmo no Brasil existem plataformas que permitem a compra de bonds diretamente nos mercados internacionais, oferecendo maior flexibilidade e acesso a uma gama ampla de títulos. É o caso da Nomad.

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