O que são Small Caps e como investir nessas ações?

Dentro do mercado de capitais, pequenas companhias de capital aberto recebem uma classificação especial: Small Caps. Geralmente, são companhias com valor de mercado mais baixo, de até US$ 2 bilhões.

Apesar de serem mais arriscadas do que companhias gigantes, representam uma boa oportunidade para investidores que estão de olho em valorizações de longo prazo. Mas será que investir em Small Caps é um bom negócio?

Aprenda neste guia o que são Small Caps, suas principais características, como começar a investir, assim como os riscos e as vantagens.

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O que são Small Caps?

Small Caps dentro do mercado financeiro são ações de empresas com valor de mercado relativamente menor quando comparadas às grandes companhias listadas nas bolsas de valores, cujo valor de mercado varia entre US$300 milhões e US$ 2 bilhões.

O termo "Small Caps" vem do inglês "small capitalization", que significa pequena capitalização. A capitalização de mercado, ou market cap, é calculada multiplicando o preço atual da ação pelo número total de ações disponíveis no mercado. Essa métrica é usada para definir o tamanho relativo de uma empresa no universo das companhias de capital aberto.

Diferença entre Small Caps, Mid Caps e Large Caps

Além das Small Caps, existem as ações Mid Caps e Large Caps, além de algumas outras classificações de empresas de capital aberto em diferentes categorias com base no seu valor de mercado.

Podemos classificar as empresas em:

• Nano Cap: valor de mercado inferior a US$ 50 milhões;
• Micro Cap: valor de mercado entre US$ 50 milhões e US$ 300 milhões;
• Small Cap: valor de mercado entre US$ 300 milhões e US$ 2 bilhões;
• Large Cap: valor de mercado entre US$ 10 bilhões e US$ 200 bilhões.

Há também as chamadas Mega Caps, empresas consolidadas e com valor de mercado superior a US$ 200 bilhões. Essas companhias apresentam grande influência não só no seu mercado doméstico, mas com impacto global, como Alphabet, Apple, Meta e Microsoft.

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O papel das Small Caps no mercado de ações

Por serem empresas com menor valor de mercado, as Small Caps representam um importante termômetro da economia de um país, já que empresas menores tendem a sofrer mais com a volatilidade do mercado.

Historicamente, o índice Small Cap tem mostrado desempenho diferenciado em relação ao Ibovespa ou S&P 500 em certos períodos, geralmente superando-o em cenários de crescimento econômico, o que mostra a importância dessas empresas para a economia global.

Para os investidores, podem oferecer oportunidade de valorização do portfólio através do crescimento dessas companhias. Além disso, muitas Small Caps operam em nichos específicos ou setores emergentes, oferecendo exposição a áreas inovadoras da economia que ainda não estão representadas entre as grandes empresas.

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Características das empresas Small Caps

As Small Caps representam uma categoria específica de empresas no mercado de ações que possui características únicas, oferecendo tanto oportunidades quanto desafios para investidores. Entender essas particularidades é fundamental para quem considera incluir esses ativos em sua estratégia de investimentos.

As principais características são:

Potencial de alto crescimento

Uma das características mais atrativas das Small Caps é seu potencial de crescimento acelerado quando comparadas às empresas de grande porte. Essa capacidade de expansão mais acelerada se deve a diversos fatores.

Muitas Small Caps encontram-se em fases iniciais ou intermediárias de seu ciclo de vida corporativo. Essa posição no mercado permite que implementem mudanças estratégicas com maior agilidade e conquistem fatias significativas de mercado em períodos relativamente curtos.

E, quando uma empresa com menor capitalização consegue desenvolver um novo produto, obter uma nova patente ou fazer uma aquisição estratégica, o impacto relativo dos resultados tende a ser proporcionalmente maior.

Maior volatilidade

A volatilidade elevada é uma característica já conhecida das Small Caps, funcionando como um fator de risco que precisa ser cuidadosamente avaliado. A volatilidade exige que investidores de Small Caps desenvolvam maior tolerância em relação ao mercado de ações.

As ações Small Caps tendem a sofrer variações de preço mais intensas em curtos períodos. Não é incomum observar oscilações de dois dígitos percentuais em um único dia de negociação, algo menos frequente nas blue chips.

Menor capitalização de mercado

A própria definição de Small Caps está diretamente ligada ao seu tamanho reduzido em termos de valor de mercado. Uma consequência da menor capitalização é a menor presença de investidores institucionais quando comparado a empresas de capitalização menor.

Grandes fundos e investidores institucionais evitam posições significativas em Small Caps devido à dificuldade de movimentar grandes volumes sem impactar o preço, ou porque não se encaixa dentro do mandado de investimento de cada fundo.

Foco em nichos de mercado ou setores emergentes

Muitas Small Caps se destacam por seu posicionamento em segmentos específicos do mercado. Algumas Small Caps eventualmente se tornam alvos de aquisição por empresas maiores buscando expandir suas operações ou consolidar sua presença em determinados setores, podendo até serem incorporadas por concorrentes maiores.

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Como investir em Small Caps no exterior

As Small Caps são uma opção para investidores que buscam diversificar suas carteiras e potencializar seus ganhos, desde que sejam adequados ao nível de risco individual do investidor.

Conforme vimos anteriormente, essas empresas de menor capitalização de mercado possuem características únicas que as tornam atrativas, especialmente para quem tem horizonte de investimento de longo prazo.

Agora, aprenda a investir em Small Caps internacionais, os riscos e as vantagens envolvidos, e as estratégias mais eficazes para montar seu portfólio em dólar.

Compra direta de ações

A compra direta de ações de Small Caps internacionais permite que você selecione especificamente as empresas nas quais deseja investir, oferecendo maior controle sobre suas escolhas:

• Processo de seleção individualizado: você pode realizar sua própria análise e escolher empresas específicas que atendam aos seus critérios de investimento.
• Sem taxas de administração: diferentemente de fundos, a compra direta elimina as taxas cobradas por gestores, embora existam custos operacionais da corretora ou plataforma escolhida.
• Flexibilidade total: você decide quando comprar e vender, sem depender das decisões de um gestor de fundos.
• Potencial de ganhos concentrados: se você identifica corretamente uma empresa promissora, pode concentrar seus investimentos e maximizar retornos. Mas é importante ter em mente os riscos envolvidos nesse tipo de negociação.

Ao investir diretamente nas ações, você se torna acionista da empresa, participando diretamente do seu crescimento e recebendo eventuais dividendos pelas ações compradas.

Investimento em ETFs de Small Caps

Outra forma de investir em Small Caps é através de ETFs (Exchange Traded Funds), que são fundos negociados em Bolsa que replicam índices específicos. Para investidores que desejam exposição ao segmento de Small Caps sem precisar selecionar empresas individualmente, os ETFs são uma boa opção.

Ao investir em ETFs, você tem:

• Diversificação instantânea: um único ETF pode conter dezenas ou centenas de Small Caps, reduzindo significativamente o risco específico de cada empresa.
• Custo reduzido: ETFs geralmente têm taxas de administração menores que fundos ativos tradicionais.
• Liquidez garantida: como são negociados em Bolsa, possuem liquidez diária, facilitando entradas e saídas.
• Gestão passiva: ETFs de Small Caps buscam replicar o desempenho de índices específicos como o Russell 2000 (EUA), que acompanha as 2 mil menores empresas do índice Russell 3000.

Escolhendo a corretora e plataforma de investimento

Para acessar o mercado internacional, você precisa de uma conta de investimentos que ofereça essa possibilidade. Com a Nomad, você tem acesso a uma conta internacional em dólar, podendo investir tanto em ETFs quanto diretamente em ações americanas.

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Riscos de investir em Small Caps

Como todo investimento com potencial de altos retornos, as Small Caps também apresentam riscos significativos que precisam ser compreendidos antes de alocar capital nessa classe de ativos. Os principais riscos são:

Maior volatilidade e risco de perda

As Small Caps são conhecidas por sua volatilidade acima da média, o que pode resultar em oscilações intensas no curto prazo. É comum que ações de Small Caps variem 5% ou mais em um único dia de negociação, algo menos frequente em empresas maiores.

Menor liquidez

A liquidez reduzida é um desafio significativo para investidores em Small Caps, especialmente para aqueles que querem comprar um volume grande de ações. A diferença entre o preço de compra e venda tende a ser maior, aumentando o custo efetivo da transação e em momentos de estresse de mercado, pode ser difícil vender posições sem aceitar perdas significativas.

Risco de falência ou desvalorização

Estatisticamente, empresas menores têm maior probabilidade de falência ou dificuldades severas que levam a desvalorizações permanentes, e em períodos de desaceleração econômica ou aumento de taxas de juros, Small Caps podem ser mais afetadas devido a estruturas de capital frequentemente mais alavancadas. Por conta disso, o risco de falência está presente para os investidores de Small Caps.

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Vantagens de investir em Small Caps

Apesar dos riscos, existem boas razões para incluir Small Caps em sua carteira de investimentos, especialmente com horizonte de longo prazo. As principais vantagens são:

Potencial de alto retorno

Empresas pequenas têm mais espaço para crescer, multiplicando seu valor de mercado. Empresas como Amazon, Netflix e Apple já foram Small Caps no passado, proporcionando retornos robustos para seus investidores iniciais.

Diversificação da carteira

Small Caps frequentemente têm comportamento distinto de Large Caps em diferentes ciclos de mercado, potencialmente reduzindo a volatilidade geral da carteira. Além disso, as Small Caps internacionais oferecem exposição a economias e mercados que podem estar em fases diferentes do ciclo econômico brasileiro, oferecendo ainda mais diversificação.

Acesso a empresas inovadoras e em crescimento

O universo de Small Caps internacionais permite investir em empresas disruptivas. Muitas Small Caps atuam em setores de ponta como biotecnologia, energia renovável, inteligência artificial e financiamentos alternativos. Inclusive, empresas menores tendem a ser mais ágeis e adaptáveis, permitindo inovações mais rápidas em seus segmentos.

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Estratégias de investimento em Small Caps

Investir em Small Caps requer estratégias  específicas para maximizar as chances de sucesso e minimizar riscos. Para equilibrar o risco e retorno da sua carteira, é recomendado:

Diversificação da carteira

A diversificação é especialmente importante quando se trata de Small Caps. Diversificar em diferentes setores da economia pode reduzir o risco de perda permanente de capital caso um setor específico enfrente dificuldades.

Especialistas frequentemente recomendam limitar a exposição total a Small Caps a uma porcentagem do portfólio compatível com seu perfil de risco, geralmente entre 10% e 30%., Além disso, é recomendável balancear Small Caps com investimentos mais conservadores como títulos, Large Caps e investimentos em renda fixa.

Análise fundamentalista 

Para seleção eficaz de Small Caps internacionais, a análise fundamentalista deve ser rigorosa. Examinar demonstrações financeiras, modelo de negócios, vantagens competitivas, qualidade da gestão e potencial de crescimento de mercado.

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