Bitcoin e ativos digitais: um universo em expansão

Nascido na esteira da crise financeira global de 2008, o bitcoin aproveita a inovadora tecnologia blockchain para funcionar como um ativo digital transparente e descentralizado.

por

Caio Fasanella

5 min.

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Publicado em

27/8/2024

Aqui na Nomad, tecnologia e inovação são pilares fundamentais. Particularmente quando associadas com a expansão de possibilidades de investimentos. Assim, o tema dos ativos digitais e das criptomoedas são analisados com muita atenção. Então, não preciso me esforçar muito para dizer que foi uma imensa satisfação receber a notícia da aprovação de ETFs de Bitcoin à vista pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC - Securities Exchange Commission) no início do ano.  Com isso, conseguimos colocar em nossa plataforma mais uma classe de ativos à disposição de nossos clientes. Para celebrar esse momento, convidamos o Samir Kerbage da Hashdex para inaugurar a nossa série de videocasts (o NomadCast), explorando o universo dos ativos digitais. Convido a todos para assistirem o episódio que está disponível no nosso canal do YouTube. Nessa coluna vamos contar um pouco sobre a evolução do Bitcoin, o mais famoso dessa classe de ativos tão intrigante e promissora.

Nascido na esteira da crise financeira global de 2008, o bitcoin aproveita a inovadora tecnologia blockchain para funcionar como um ativo digital transparente e descentralizado. Evoluindo de um conceito de dinheiro eletrônico peer-to-peer para uma reserva de valor sustentado por código-fonte aberto e princípios matemáticos, ele garante transações seguras e sem um intermediário centralizado. O ativo digital compartilha os atributos tradicionais do ouro, como ser uma reserva de valor não soberana, com uma oferta escassa. Embora as propriedades semelhantes às do ouro tenham estimulado seu uso como proteção contra a política monetária ou à inflação do banco central, o Bitcoin também pode ser considerado significativamente mais portátil, verificável, transferível e divisível do que o ouro.

Desde a sua criação, o Bitcoin tem gerado muita controvérsia. Para alguns, a tecnologia blockchain é o futuro e tem tudo para se tornar a base para ativos com menor risco e quem sabe até ser o destino dos famosos voos para a qualidade  (flight to quality). Para outros, pela sua complexidade e pela falta de regulação de autoridades governamentais, é difícil confiar na estabilidade desses ativos e tendem a considerá-los muito arriscados. A despeito das divergências de opiniões entre analistas e investidores, a oferta de Bitcoins vem crescendo e já supera um trilhão de dólares em valor de mercado. Por outro lado, a jornada vem sendo cheia de emoções com momentos de fortes variações no preço. Mas independentemente da volatilidade, não há dúvidas de que criptomoedas vêm ganhando espaço como classe de ativo relevante no patrimônio de um número cada vez maior de pessoas.

Na esteira desse sucesso, vieram os ETFs com exposição em criptomoedas.

Na esteira desse sucesso, vieram os ETFs com exposição em criptomoedas. Inicialmente, com ativos subjacentes em contratos futuros ou empresas expostas ao desenvolvimento das criptomoedas. Lembramos que os ETFs (Exchange Traded Funds) são fundos de investimento cujas cotas são negociadas na bolsa de valores, e se destacam como uma alternativa simplificada e de fácil acesso no mundo dos investimentos. E apesar dos entraves regulatórios, em  janeiro deste ano os primeiros ETFs de Bitcoin à vista foram aprovados pela SEC. Agora, a possibilidade de investir na maior criptomoeda do mundo através do mercado tradicional é real, e representa um grande passo para democratizar e facilitar o acesso ao mundo descentralizado. 

Por meio de um ETF, você não precisa se preocupar em ter uma conta em uma corretora de cripto ativos ou uma carteira digital. Além disso, você está mais protegido de potenciais riscos de fraude ou segurança cibernética, pois seus ativos estarão sob cuidados de custodiantes institucionais. Adicionalmente, você conta com o respaldo da regulação e legislação local. O sucesso dos ETFs em Bitcoin à vista foi tamanho que o preço do bitcoin rompeu sua máxima histórica em menos de 2 meses do lançamento, ultrapassando a casa dos US$ 69 mil (marca atingida em novembro de 2021, durante a pandemia). 

Olhando para o futuro, acredita-se que, além do lançamento dos ETFs, dois outros fatores têm o potencial de impactar o preço do bitcoin em 2024. O primeiro é o halving. A cada 4 anos, a recompensa de bitcoins que os mineradores recebem por cada bloco minerado é cortada pela metade. Esse é  o evento mais importante do protocolo Bitcoin, porque impacta diretamente a oferta de bitcoins no mercado. O próximo halving está marcado para ocorrer na segunda quinzena de abril. Em segundo lugar, vem o possível início dos cortes de taxas de juros. A perspectiva da redução dos juros pode beneficiar ativos de risco, dentre eles, o próprio bitcoin e seus ETFs. O mercado estima que o primeiro corte se dará no meio do ano, na reunião de junho ou julho do comitê federal de mercado aberto dos EUA (Fomc). Mas, de qualquer forma, como mencionado acima, ressaltamos que volatilidade deve ser esperada.

Por fim, destacamos que bitcoin  e criptomoedas são apenas uma pequena parte do novo mundo de ativos digitais. Ativos tokenizados, NFTs, stablecoins e CBDC (moedas digitais emitidas por bancos centrais) são apenas alguns exemplos do que está surgindo como alternativas e serão tratados nas próximas colunas. Mesmo com todas as dúvidas que inovações radicais geram, temos a certeza de que ativos digitais formam um universo em expansão.

Caio Fasanella

Diretor Executivo e Head de Investimentos da Nomad. Profissional com 15 anos de experiência no mercado de investimentos. Iniciou a carreira na área de investment banking, assessorando empresas em processos de M&A, captação de recursos (IPOs, FOs e dívidas) e reestruturações, pelo bancos americanos Bank of America e Moelis. Em 2019 fundou a Balko, plataforma de ativos alternativos focada no varejo alta renda. No final de 2021 se juntou a Nomad para liderar a área de investimentos.

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