Se você está começando a investir no mercado internacional, principalmente o americano, com certeza já se deparou com termos e conceitos ainda desconhecidos, mas que possuem influência direta no seu portfólio. Um destes termos é o Non-farm Payroll, um dos indicadores com maior poder de movimentação no mercado.
Também conhecido apenas como Payroll, este indicador é um compilado de informações e dados sobre a taxa de emprego nos Estados Unidos, divulgado mensalmente e utilizado pelo Federal Reserve (equivalente ao Bacen no Brasil) para ajustar a taxa de juros americana.
Neste artigo, confira detalhadamente o que é o Payroll, sua influência além da taxa de juros, quais dados são divulgados e como interpretar essa métrica para tomar decisões mais inteligentes na hora de investir.
O que é Payroll?
O termo Payroll, abreviação de Non-farm Payroll, refere-se a um indicador econômico extremamente importante para o mercado dos Estados Unidos. Divulgado sempre na primeira sexta-feira de cada mês, o relatório contém a quantidade de empregos criados ou perdidos no setor não agrícola, ou seja, exclui trabalhadores rurais, assim como também exclui autônomos, empregados domésticos, funcionários de organizações sem fins lucrativos e militares.
Os dados são compilados e divulgados pelo Bureau of Labor Statistics (BLS), um órgão federal responsável por coletar dados sobre o mercado de trabalho. Mas, afinal, por que é tão importante para investidores e para o mercado financeiro de modo geral?
O Payroll é essencial para fornecer informações valiosas sobre a economia dos Estados Unidos e sinalizar tendências futuras, como a geração de empregos formais, taxa de desemprego, média salarial e balanço comercial de empresas.
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A importância do Payroll
Como é de se esperar, os dados do Payroll possuem impacto direto na economia dos Estados Unidos, que acaba reverberando em outros países, incluindo o Brasil.
Como explicado acima, o Fed utiliza o Payroll para ajustar sua taxa de juros, que possui influência direta na taxa de juros brasileira, a Selic. Por exemplo, se o Payroll mostrar um crescimento robusto do emprego e aumento dos salários, o Fed pode aumentar as taxas de juros para controlar a inflação. Por outro lado, o Fed tem duplo mandato, buscando, além do controle da inflação, o pleno emprego. Por isso, quando os dados indicam uma desaceleração do mercado de trabalho, a autoridade monetária tende a atuar cortando os juros para estimular o crescimento das empresas e a geração de vagas.
Investidores também acompanham de perto o Payroll, pois ele mostra o momento do mercado de trabalho e, portanto, da atividade econômica dos EUA.
Dados positivos, como aumento dos postos de trabalhos formais, podem indicar uma economia em expansão, o que pode levar a um aumento nos investimentos e à valorização do dólar. Por outro lado, dados negativos, como maior desemprego, podem sinalizar uma desaceleração econômica.
No mercado de ações, o Payroll também revela quais setores da economia americana estão crescendo, fornecendo pistas valiosas sobre quais empresas podem ter suas ações valorizadas na Bolsa. Observando esses dados, você pode identificar oportunidades de investimentos e tomar decisões mais estratégicas.
Como o Payroll é divulgado?
Todo mês, o Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA (Bureau of Labor Statistics), uma agência governamental responsável por coletar e analisar dados sobre o mercado de trabalho americano, divulga o relatório completo para público contendo diversos indicadores, sendo o principal o número de empregos gerados dentro do setor não agrícola.
A divulgação ocorre sempre na primeira sexta-feira de cada mês, por volta das 8h30, horário do leste dos EUA. O anúncio é feito através do site oficial do BLS e de diversos canais de comunicação, como agências e portais de notícias do mercado financeiro.
Por isso, se você deseja acompanhar o Payroll mensalmente, fique atento à data e ao horário de costume.
Dados divulgados pelo Payroll
Como podemos entender até aqui, o Payroll é um indicador de extrema importância para o mercado financeiro, sendo acompanhado de perto por especialistas e investidores. Afinal, a economia dos Estados Unidos possui impacto global e os dados divulgados pelo Payroll fazem parte disso.
Mas quais dados são divulgados especificamente? Conheça cada um deles e sua importância para o relatório divulgado pelo BLS.
1. Taxa de emprego e desemprego
O principal dado do Payroll é a variação no número de empregos no setor não agrícola. Afinal, um aumento nas contratações indica uma economia em expansão, com empresas confiantes no crescimento das suas atividades e investindo em mão de obra. Por outro lado, um número alto de demissões pode sinalizar uma recessão.
Já a taxa de desemprego, que mede a porcentagem da força de trabalho sem emprego, também é observada de perto. Uma taxa baixa indica um mercado de trabalho aquecido, o que geralmente é positivo para a economia norte-americana.
2. Média salarial e ganho médio por hora trabalhada
Outro dado importante divulgado no Payroll é a média salarial e também o ganho médio por hora trabalhada dos trabalhadores formais fora do setor agrícola.
Esses dois dados refletem o poder de compra dos trabalhadores e a possibilidade de aumento no consumo. Salários em alta podem indicar inflação, o que influencia as decisões do Fed sobre as taxas de juros.
3. Balança comercial
Por fim, temos a balança comercial, que mostra a diferença entre exportações e importações. Um superávit comercial, ou seja, quando as exportações excedem as importações, indica uma economia forte e competitiva, o que pode fortalecer o dólar.
Por outro lado, um déficit comercial pode sinalizar uma economia dependente de produtos estrangeiros, o que pode enfraquecer o dólar diante de outras moedas globais fortes, como euro.
Como interpretar o Payroll?
Além de saber quais indicadores são divulgados pelo Payroll, é essencial saber como interpretar esses dados para fazer uma análise de oportunidades de investimentos. Para uma análise completa, é recomendado:
1. Analisar a variação no número de empregos
O principal dado do Payroll é a variação no número de empregos no setor não agrícola. Um aumento significativo nas contratações indica uma economia em expansão, enquanto um número alto de demissões pode sinalizar uma recessão.
Preste atenção também à direção da variação e se ela se mantém consistente ao longo dos meses. Assim, você poderá encontrar novas oportunidades de investimentos de renda variável e também entender a taxa de juros para investimentos de renda fixa.
2. Avaliar a taxa de desemprego
A taxa de desemprego, que mede a porcentagem da força de trabalho sem emprego, também é extremamente importante Uma taxa baixa indica um mercado de trabalho aquecido, o que geralmente é positivo para a economia.
No entanto, é importante analisar se a queda na taxa de desemprego se deve a um aumento na criação de empregos ou a uma redução na força de trabalho, ou seja, um número menor de pessoas buscando por vagas.
3. Observar a média salarial
Salários em alta podem ser um sinal de pressão inflacionária, o que pode levar o Fed a aumentar as taxas de juros para controlar o aumento dos preços. Por outro lado, salários estagnados podem indicar uma economia fraca, com empresas inseguras em aumentar custos com funcionários.
4. Fazer a análise em conjunto com outros dados
Ao analisar o Payroll, lembre-se que ele é apenas um indicador entre vários outros que devem ser considerados para uma avaliação completa da economia. No entanto, sua influência no mercado financeiro é inegável, e uma interpretação correta pode auxiliar investidores a tomarem decisões mais estratégicas, principalmente ao investir na Bolsa de Valores americana.
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