Preço sobre lucro (P/L): o que é e como calcular esse indicador fundamentalista?
O indicador fundamentalista P/L permite que o investidor avalie o potencial de uma ação.
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Time Nomad
4 min.
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Publicado em
2/1/2025
Uma das maneiras de selecionar investimentos na Bolsa de Valores envolve realizar uma análise fundamentalista da companhia. Para isso, existem diversos indicadores que podem ajudar na tomada de decisão, como o preço sobre lucro (P/L).
Com ele, é possível tomar decisões mais informadas e escolher ativos alinhados à sua estratégia de investimento.
Neste artigo, você entenderá como funciona o indicador preço sobre lucro, para que ele serve e como calculá-lo. Continue a leitura e confira!
O que é o indicador preço sobre lucro?
O P/L avalia o potencial de uma ação com base no preço do papel e no lucro gerado pela empresa nos últimos 12 meses. Ele indica quanto o mercado está disposto a pagar por uma ação em relação ao lucro que ela oferece.
- Preço da ação: valor pelo qual o ativo é negociado na Bolsa.
- Lucro por ação (LPA): o lucro da empresa em determinado período, ou a expectativa de lucro para algum intervalo, dividido pelo número de ações disponíveis.
Esse indicador ajuda a entender se uma ação está cara ou barata em relação ao potencial de retorno, e pode ser usado tanto para ações nacionais quanto internacionais.
Para que serve o P/L?
O P/L mostra o quanto o mercado valoriza o lucro de uma empresa.
- P/L alto: pode indicar grande expectativa de crescimento, mas também pode refletir uma supervalorização.
- P/L baixo: pode sugerir lucros elevados em relação ao preço de negociação atual do papel ou problemas na empresa que diminuem a confiança dos investidores.
O resultado do P/L não deve ser analisado isoladamente, pois fatores pontuais podem influenciar os números. Ele reflete a relação entre valor de mercado e lucro, mas precisa ser interpretado dentro de um contexto mais amplo.
Qual é o P/L ideal de uma ação?
Não existe um P/L “perfeito”. Sua interpretação depende de outros aspectos da análise fundamentalista, como o setor de atuação e o desempenho geral da empresa.
Para uma avaliação mais precisa, compare o P/L da empresa com a média de outras do mesmo segmento. Isso ajuda a entender se o ativo está subvalorizado ou supervalorizado em relação aos seus pares.
Como calcular o P/L?
Como você viu, o preço sobre lucro é o resultado da divisão do preço da ação pelo lucro por papel. Matematicamente, o cálculo do P/L é feito assim:
P/L = Preço da ação / Lucro por ação (LPA)
O preço do ativo pode ser encontrado na plataforma da instituição financeira que você utiliza para investir. Já o lucro por ação pode ser encontrado nos relatórios contábeis divulgados pela empresa que será analisada. É possível utilizar também o lucro por ação estimado por uma casa de análise ou pelo consenso de mercado (a média das expectativas dos analistas que acompanham aquela ação).
Para entender melhor, suponha que uma companhia possua uma ação cotada a R$15 na Bolsa de Valores e que seu lucro líquido anual por cada papel seja de R$3,50. Nesse caso, o cálculo fica:
- P/L = R$ 15 / R$ 3,50
- P/L = 4,3
Isso significa que o preço atual da ação representa 4,3 vezes o lucro gerado pela empresa nos últimos 12 meses.
Quais indicadores utilizar junto ao P/L?
O P/L não deve ser usado sozinho, afinal, diversos fatores podem estar envolvidos no desempenho de uma empresa. Além disso, o objetivo da análise de fundamentos é verificar o contexto de um negócio sob diversas perspectivas.
Portanto, o ideal é utilizar outros indicadores em conjunto, embora a escolha sobre quais dados serão analisados seja individual. Afinal, a combinação de fatores deve concordar com as suas expectativas e necessidades.
Conheça alguns indicadores que podem auxiliar a análise:
P/VPA
O P/VPA é um múltiplo que relaciona o preço e o valor patrimonial por ação. De maneira semelhante ao P/L, ele ajuda a identificar se o mercado está disposto a pagar mais ou menos pelo patrimônio da companhia.
Dividend yield (DY)
Já o dividend yield, ou DY, relaciona o total de dividendos pagos nos últimos 12 meses e o preço da ação.
Ele ajuda a entender, portanto, se a empresa é uma boa pagadora de dividendos — o que pode ser relevante para quem investe com foco na renda passiva, por exemplo. Porém, vale destacar que resultados passados não garantem o desempenho futuro.
Ebitda
O Ebitda apresenta o lucro do negócio antes de descontar juros, impostos e perdas com depreciação e amortização. Devido a essa característica, ele é um dos indicadores mais utilizados na análise de performance de uma empresa.
ROI
O ROI (return on investiment) representa o retorno sobre investimento. Ou seja, ele mede o ganho obtido em relação ao aporte realizado ou o potencial de lucros. Esse indicador é dado pela seguinte fórmula:
ROI = (Ganho obtido – Valor do investimento) / Valor do investimento
Ele também ajuda a avaliar o retorno das operações de uma empresa. Dessa forma, é possível entender se as iniciativas e investimentos realizados contribuem para os resultados desejados. Ademais, o ROI pode indicar se a companhia é capaz de cobrir seus próprios custos e despesas.
Agora que você entende o que é o P/L, lembre-se de que ele é apenas uma peça do quebra-cabeça da análise fundamentalista. Use-o em conjunto com outros indicadores para tomar decisões de investimento mais sólidas e estratégicas.
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