O que é Home Bias e como evitar esse viés comportamental?
Você tem medo de diversificar a sua carteira de investimentos? Saiba como evitar o home bias e descubra como esse viés comportamental é prejudicial.
por
Time Nomad
12 min.
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Publicado em
24/4/2025
O home bias é um viés comportamental presente no mercado financeiro que faz o investidor optar pela alocação de ativos no território nacional. O motivo é simples: você já conhece as empresas, sabe como funcionam e sente uma tranquilidade maior. Mas será que essa sensação é realmente válida?
A diversificação de investimentos é fundamental para potencializar a proteção e rentabilidade da carteira. Para atingir esse objetivo, é preciso afastar esse viés doméstico para ter mais clareza nas tomadas de decisão.
Neste artigo, você vai entender melhor o que significa esse conceito, como prejudica a sua rentabilidade e formas de se proteger.
O que é home bias?
O home bias é um viés doméstico relativo à tendência dos investidores preferirem mercados financeiros nacionais ou da sua região. Uma parcela desproporcional da carteira de investimentos é alocada em ativos locais, o que leva à perda de oportunidades e rentabilidade com títulos estrangeiros.
Vários fatores influenciam o surgimento desse viés comportamental, como a familiaridade com o mercado nacional, o acesso a informações facilitado e a busca por informações que confirmem aquilo que pensamos, isto é, nossas crenças.
Na prática, temos a tendência de preferir o que está em nossa zona de conforto, mas esse pensamento pode ser bastante prejudicial quando o assunto é a renda variável. Os mercados internacionais trazem ativos e companhias com potencial de rentabilidade diferentes, que podem ser benéficos para a construção de patrimônio.
Outra vantagem de investir no exterior é diminuir o risco-país, ou seja, as instabilidades e incertezas do mercado financeiro nacional impactam menos o seu portfólio. Qualquer pessoa ou perfil de investidor, portanto, pode fazer a alocação de dinheiro em outros países. Essa é uma ação recomendada para evitar o home bias e potencializar os ganhos.
Quando o investidor concentra a maior parte da sua carteira em ativos brasileiros fica mais exposto à volatilidade, perde oportunidades e ignora informações importantes de outros mercados.
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O que causa o home bias?
Existem diversos fatores que contribuem para o surgimento do viés doméstico nos investidores. Primeiramente, a familiaridade e o conforto com o mercado local desempenham um papel importante, já que os investidores tendem a conhecer melhor e confiar mais nas empresas nacionais. Além disso, o excesso de confiança no próprio país e a crença na previsibilidade do mercado local podem levar a uma preferência por investimentos domésticos.
Outro fator que pode influenciar o home bias é a maior disponibilidade de investimentos domésticos quando comparado a oferta de investimentos no exterior, o que pode tornar mais fácil e conveniente investir no mercado local. Por outro lado, a falta de conhecimento sobre ativos estrangeiros e o desconhecimento dos mercados de outros países podem gerar medo e desconfiança, levando os investidores a preferirem o que lhes é familiar.
Também existe a percepção de que os custos e a complexidade dos investimentos no exterior são mais elevados, o que pode desencorajar alguns investidores. Finalmente, possíveis restrições legais e regulatórias podem impor barreiras para a entrada de investidores em mercados estrangeiros, limitando suas opções e reforçando o viés doméstico.
De toda forma, vale a pena destacar que esse fenômeno ocorre por aspectos emocionais, isto é, o investidor deixa de lado a objetividade. Esses fatores também influenciam as decisões referentes à carteira de investimentos, o que exige uma atenção maior para evitar problemas na rentabilidade geral do portfólio.
Quais as consequências do home bias?
As consequências do home bias são a limitação do potencial de rentabilidade da carteira de investimentos e uma exposição maior ao risco-país. Ainda tem:
- Concentração de riscos, o que deixa o seu portfólio mais vulnerável a eventos e crises locais, sendo uma consequência de uma baixa diversificação.
- Perda de oportunidades, com potencial de diminuir a rentabilidade da carteira.
- Maior exposição à volatilidade devido à pouca estabilidade do mercado brasileiro, o que tende a diminuir a sua rentabilidade real.
Em outras palavras, quando você limita os seus investimentos ao mercado doméstico, concentra as suas oportunidades de ganhos, que tendem a ser mais baixas do que em aplicações financeiras no exterior.
Essa afirmação é derivada da própria economia brasileira quando comparada à dos EUA. Por lá, as ações de empresas de tecnologia, por exemplo, costumam ter um potencial de valorização mais elevado do que as companhias brasileiras do mesmo setor.
Aqui, é útil mencionar a inflação brasileira que, mesmo que esteja relativamente controlada, ainda é elevada. Isso afeta o seu ganho real.
Investir em dólar, portanto, é uma forma de aumentar a sua rentabilidade, porque você diversifica seu portfólio, inclusive no âmbito geográfico. Isso diminui a exposição ao risco-país, porque você aplica seu dinheiro em uma economia mais estável e sólida do que a brasileira.
Essa característica traz mais resiliência em momentos de crise econômica, o que diminui os efeitos negativos da situação sobre o seu portfólio. Quem acaba optando por seguir o viés doméstico, porém, tem mais chances de sofrer interferências negativas e ter prejuízos.
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Como se proteger do home bias?
Para se proteger do home bias, o recomendado é fazer a alocação de ativos com base na diversificação geográfica. Para alcançar esse propósito, é preciso investir em educação financeira, definir bem seus objetivos e construir uma estratégia para escolha dos investimentos a realizar.
Veja algumas sugestões do que você pode fazer para evitar o viés doméstico:
- Melhore sua educação financeira e aprenda sobre os mercados estrangeiros, os benefícios de diversificar o seu portfólio e as boas práticas para o seu perfil de investidor.
- Defina seus objetivos de curto, médio e longo prazo com os investimentos. Com essa delimitação, selecione os ativos alinhados a esses propósitos.
- Calcule a proporção correta de cada classe de ativo para a sua carteira de investimentos. Analise seu perfil e o prazo que pretende conquistar.
- Acompanhe o INDI, o Índice Nomad de Diversificação Internacional. Esse é um indicador que te ajuda a entender o impacto da diversificação global na sua carteira de investimentos.
- Utilize os mercados estrangeiros para contrabalancear as possíveis desvalorizações da bolsa de valores brasileira.
Entendeu por que é tão importante deixar o home bias de lado e sair da sua zona de conforto? Esse pode ser o segredo para conquistar uma alta rentabilidade.
O primeiro passo nesse sentido é conhecer mais sobre o mercado americano. No Portal de Investimentos da Nomad você acompanha as últimas novidades do mercado financeiro internacional e acessa artigos educativos para se aprofundar no mundo dos investimentos no exterior.
E para entender mais sobre os benefícios de investir no exterior, não deixe de ler o nosso artigo sobre a diversificação de investimentos, por que é importante adotar essa prática e como começar.
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